Nel Match finale la barca italiana si arrestò di fronte al Defender neozelandese. Nell'edizione 2002 - 2003 Luna Rossa fu eliminata nelle semifinali della Louis Vuitton Cup.
Questa volta de Angelis può contare anche sul campione australiano James Spithill, giovane ma sufficientemente esperto e aggressivo e con diversi titoli già nel cassetto.
Sebbene il team si sia iscritto ufficialmente soltanto nell'agosto 2004, è stato il primo ad allestire la base a Valencia e a cominciare gli allenamenti in mare. Luna Rossa Challenge ha iniziato la sua scalata alla 32ma America's Cup nel 2004 con gli Atti II e III di Valencia, classificandosi quarta nel tabellone del Campionato del Mondo ACC 2004.
Nei match race dell'Act 4 di giugno 2005 Luna Rossa perde soltanto contro Alinghi, BMW ORACLE Racing ed Emirates Team New Zealand, classificandosi quarta. Dopo la squalifica di Victory Challenge vince invece l'Act 5. In Svezia le prestazioni di Luna Rossa nei match race rimangono invariate (quarto posto) mentre la barca italiana chiude il formato di flotta in terza posizione.
A Trapani Luna Rossa arriva terza nei match race. Il team italiano chiude la stagione 2005 al quarto posto e finisce terzo nella Louis Vuitton Ranking.
Stesso risultato ottenuto nel 2005 e nel 2006. La stagione appena conclusa vede Luna Rossa conquistare 19 vittorie su 25 match (76%). Il team corre la stagione 2006 con la nuova ITA 86, barca che, dopo un rapido rodaggio, si rivela pericolosa e capace di tenere testa a tutti i big team (tranne ETNZ). Seconda nell'Act 10 e in quello successivo di flotta, Luna Rossa sembra inarrestabile verso la vittoria del campionato ma un incidente blocca la sua corsa: finita con USA 87 nella petit final dell'Act 11, Luna Rossa danneggia la barca in una collisione con lo sfidante americano; perde la protesta, scivolando dietro BMW ORACLE. La seconda nuova barca italiana è in fase di ultimazione.
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